截至3月14日■■■已有近900万用户通过互联网平台申购指数基金。
当前该不该买指数基金？在股市中■■■盈利基本上就两个方式■■■要么轻仓享受趋势红利■■■要么重仓做波段。
两种方法都能赚钱■■■但绝大多数人依然会选择风险更高的后者。
诚然■■■如果行情和操作技术允许的话■■■后者或许会赚更多■■■但从资金管理和风控角度来看■■■我并不推荐。
有人会问：那这样的话■■■轻仓做趋势岂不是错过了大牛？首先■■■大家要明白■■■股票属于权益类产品■■■大涨大跌很正常■■■在没有确定趋势前■■■如果把大量的筹码砸在某一价位上■■■运气好涨了■■■当然盆满钵满■■■但如果跌了■■■那也是欲哭无泪。
所以此时以轻仓■■■或者轻仓+定投指数基金的形式参与股市■■■即使有波动■■■那也影响不大。
比如近期定投的某行业指数基金■■■在3月份的波动中出现过短暂浮亏■■■但最终我在其他平台通过定投挽回了不少。
不过■■■最佳的方式应该是在低位时定投■■■然后上行时增加定投■■■甚至加仓。
当你定投时搜集到足够多的廉价筹码后■■■只要等待市场价格波动到某个最高点附近即可■■■此时如果你全部抛售的话■■■基本上就已经赚取了从市场均值到最高点的价差。
仔细算算■■■你赚的其实比绝大多数人都要多得多。
其次■■■有人会说：那我既不买股票■■■也不买指基这样被动型基金■■■折中一下■■■选个主动型基金可以吗？别急■■■先往下看。
推崇指数基金的巴菲特曾经用这样一个逻辑来比较主动投资者和被动投资者。
大意是这样的：假设整个市场只由A组(主动投资者)和B组(被动投资者)构成■■■如果B组扣除成本前的投资收益是平均收益■■■那么A组扣除成本前的投资收益也一定是平均收益。
什么意思呢？就好比是两家淘宝店都在卖同一件商品■■■一家做只做下游零售■■■另一家做上下游产业链。
在这种情况下■■■如果做零售的店家都能拿到市场平均利润的话■■■那么对于打通上下游产业链的商家来说■■■利润是一定大于或等于市场平均利润的。
而在两家利润相等的情况下■■■谁的邮费低■■■运营成本低■■■谁就能赚钱。
在这里面■■■被动投资者相当于产业链店家■■■因为他们成本低■■■无需承担基金管理费和少量的佣金税费；而主动投资者相当于零售店家■■■他们需要承担管理费❤业绩提成和各种佣金税费。
简单翻译一下■■■就是如果B组只能拿到平均收益的话■■■那么A组的收益一定好不到哪里去。
因此如果你是被动投资者■■■基金的费率高低很关键。
继续上面的结论■■■在A组（主动投资者）当中■■■扣除成本前的投资收益是平均收益■■■也就意味着在扣除成本后■■■其中有的投资者收益会低于平均收益■■■有的持平■■■有的略高。
这么一来■■■在扣除成本后■■■真正能跑赢平均收益的投资者一定少之又少。
所以■■■这就是为什么巴菲特有底气赢得指数基金VS主动基金那场赌局■■■而最后的结果也证明了这一点。
综合上述两点■■■我们发现■■■在震荡行情中■■■或者牛市来临前■■■投资指数基金的方法和成本是两个关键点■■■而和行情本身并没有太大关系。