所以说■■■你想要在一只股票上赚钱■■■要么买入估值会上涨的股票■■■要么买入业绩持续增长的公司。
当然■■■若两个变量都是上涨■■■那你就能赚到更多的钱。
然而■■■给一家公司多少估值合理■■■每个人都有不同的答案。
当市场情绪高涨■■■股民做多意愿浓厚时■■■愿意给股票更高的估值■■■比如15年的大牛市■■■很过股票被抄到了动辄上白倍■■■甚至上千倍的市盈率■■■这个显然是大泡沫。
而公司未来的业绩好不好■■■能否持续增长■■■增长多少？也是需要极强的专业知识才可能预测的更准确。
具体到如何给公司合理估值■■■以及如何预测企业未来业绩■■■小白课就不讲了。
这里你只需要理解是什么真正决定了股价的走势即可。
这里■■■我拿贵州茅台作为案例■■■简单阐述一下这个逻辑。
2012年11月■■■酒鬼酒塑化剂事件爆发■■■再加上国家抑制“三公消费”的政策■■■导致了白酒行业结束景气周期■■■进入了一个大的调整期■■■贵为白酒龙头的茅台也不能幸免■■■股价一路下滑■■■直到14年1月份■■■调整了15个月才宣告结束。
很显然■■■这个时候导致茅台股价下滑的■■■一来是投资人对它的预期严重下降■■■导致估值下滑；二来是受行业影响茅台的业绩也相应下滑；估值和业绩双双下降■■■导致股价下跌了一年多。
此后A股牛市到来■■■茅台业绩也有复苏迹象■■■到15年6月■■■股价涨到了240多块。
接下来就有意思多了■■■5178以后■■■股市崩盘■■■但这次茅台调整幅度却远没有13年那一拨深。
因为这一次■■■导致股价下跌的主因是牛市本盘后投资人对市场整体估值预期的下降■■■而此刻茅台的业绩却并没有影响■■■反而很稳定。
因此股价调整的也就不深。
反而■■■15股灾后恰是逆势买入茅台的大机会。
因为白酒行业景气度逐渐复苏■■■茅台业绩加速增长■■■同时由于股灾恐慌导致人们疯狂抛售■■■给了茅台更低的估值。
因此茅台从16年2月180多块涨到今天的600多■■■股价翻了2.5倍■■■本质上是估值和业绩双提升带来的■■■用专业术语讲■■■叫戴维斯双击效应。
第二个概念：预期这个概念相当重要。
说白了■■■股市就是故事■■■企业只有讲出伟大的故事■■■才会吸引投资人的目光■■■才会让这家公司有预期■■■是故事支撑了预期。
股票投资的核心■■■就是对预期的投资。
若故事最终用业绩兑现了■■■那是价值投资；若股市最终没有兑现■■■那就变成了投机■■■预期被事故毁灭■■■最终导致股价暴跌。