三❤最惊人无度的行业暴富机会已消退回顾1997年■■■中国还不存在市场化的房地产行业■■■私家车对绝大多数国人而言还是个奢侈的梦想。
20年间■■■从攫取矿业等资源■■■到房地产开发等人脉和资金密集行业■■■再到IT和互联网等科技英雄时代■■■挖矿的❤盖房的❤用网络开全球地摊货的■■■以及少量做制造业和消费品实体的■■■构成了中国富裕人群的基本特质。
由于金融业没有掌握在私人部门手中■■■因此金融业的暴发户反而不是那么庞大。
投资回报率在中国迅速走低■■■2012年之前■■■中国投资回报率ROE估计在12%-18%之间■■■而当下扣除金融业之外■■■中国实体经济的ROE约为7%。
中国进入了低利率时期的优质资产荒困境。
在未来■■■人们很难指望中国还会涌现凭胆气耍流氓拉关系就能搞定的暴利行业。
四❤涨工资越来越难了从工薪族的角度看■■■1997年城镇职工大约7亿人■■■当年工资总额9602亿元■■■折合年工资收入仅为1380元■■■月薪也就120元。
到2016年估计城镇职工约7.9亿人■■■工资总额达12万亿■■■折合年和月工资分别为1.5万和1250元。
上述数据可能和普通民众的直观感受不一致。
尽管如此■■■从不太靠谱的数据看■■■20年中国经济增长10倍■■■职工工资也增长了10多倍。
其实当下普通工薪族月薪在3－5千■■■京沪等一线城市中位数月薪大约为1万元。
普罗大众尚且如此■■■中国富裕阶层的财富积累显然更为惊人。
万元户已作古■■■人生小目标才有些气魄。
在未来■■■中国人口红利的远去和劳动力成本的不断攀升■■■使得收入增长必然随着经济成长回落的大势而不再汹涌。
五❤最蔚为壮观的资产价格膨胀可能也已接近巅峰中国人资产配置日益多元化■■■除了传统的银行储蓄之外■■■中外房地产❤股票❤理财❤艺术品等纷至沓来。
在各种资产价格膨胀中■■■最为引人瞩目的是楼市和艺术品市场。
1997年■■■中国还无所谓房地产市场■■■2000年前后■■■京沪市区的商品房价也就在每平米四五千■■■现在则动辄10万■■■一线城市房价足足涨了15-20倍■■■全国房价的普遍涨幅也不会少于10倍。
是什么拉开了人与人之间的贫富差距？很可能不是工资收入差异造成的■■■而是是否买房置业拉开了贫富差异。
你若在一线城市有两三套房■■■基本就迈入千万富翁俱乐部。
当中国的房价等资产价格到了今天的高位■■■在未来■■■中国资产价格很可能不是令人艳羡的■■■而可能是蕴含风险甚至陷阱的。
六❤家庭部门最轻松的税负阶段将迅速成为过往过去20年■■■从GDP初次分配看■■■企业占20-25%■■■家庭部门尽管占比下降仍占近60%；但从税收占比看■■■企业贡献了近70%■■■家庭部门贡献仅约12%。
直到2016年■■■中国政府征缴的个人所得税也仅刚突破1万亿元。
高收入人群的税负过轻和敛财过速是平行的。
如果企业税负无法更沉重■■■那么家庭部门的税负必然显著增加。
在未来■■■涉及个人税负的“三重门”将陆续出现■■■即遗产税■■■房产税和更完善的个人所得税。
无论如何■■■家庭部门税负整体过轻■■■结构失衡的状况无法延续。
七❤人力资源最廉价高效的积累阶段可能正在远去当下中国的富裕人群■■■按照1997年之前大学毕业算起■■■大致是40向上的年龄■■■更年轻的富豪群体暂时还不是主流。
很幸运的是■■■彼时在中国的中学和高等教育还是非常便宜和高效的■■■贫苦子弟进入名牌大学的机会多多。